银行保险业关键词：息差、渠道变革、长期主义

《投资者网》崔悦晨

2024年，银行业关中国银行业与保险业在复杂的保险变革经济环境中展现出强劲韧性，通过结构优化、键词香港配资炒股风险管控和科技赋能，息差交出了一份兼具增长质量与转型深度的渠道答卷。

从年报数据看，长期两大行业在资产规模、主义盈利能力、银行业关服务实体经济等方面均取得突破，保险变革同时也在净息差收窄、键词零售业务承压等挑战中探索新的息差增长路径。

银行业：结构优化驱动韧性增长

2024年，渠道银行业总资产规模迈上新台阶，长期达到444.6万亿元，主义同比增长6.5%，银行业关其中大型商业银行资产增速达7.6%，规模效应显著。

具体来看，六大国有行合计净利润超1.4万亿元，香港配资炒股为经济社会发展贡献了显著的金融力量。不过，净利润增速呈现出明显的分化态势，农业银行以4.73%的归母净利润增速在六大行中脱颖而出，工行、建行等则因净息差压力增速不足1%。

股份制银行中，浦发银行净利润增速高达23.31%，青岛银行等区域银行则依托本地经济优势实现高增长。浦发银行的高速增长得益于在区域经济发展中的精准布局，抓住了特定的市场机遇；而青岛银行等区域银行则充分彰显了“船小好调头”的优势，紧密围绕本地经济特点和需求，通过与地方企业的深度合作、对地方经济发展的有力支持，实现了自身业绩的快速增长。

值得一提的是，净息差收窄已成为银行业发展的一大挑战。六大行平均净息差为1.48%，较2023年下降15个基点，其中交行最低（1.27%），邮储银行最高（1.87%）。净息差的收窄意味着银行传统的利息收入面临压力，这促使银行必须寻找新的盈利增长点，加速业务转型。

为了应对这一挑战，银行纷纷采取措施优化负债结构、压降高成本存款。例如，建设银行通过提升活期存款占比至42%，有效降低了资金成本；浙商银行存款付息率连续4年下降至2.10%，这也为其在市场竞争中保持了成本优势。

同时，对公业务成为银行业的核心驱动力。工行、农行对公贷款增速均超8%，建行战略性新兴产业贷款增速达26.63%。对公业务的快速增长，反映出银行业在支持企业发展、推动产业升级方面的积极作用，也为银行自身的业务发展提供了有力支撑。

然而，零售贷款业务却面临一定的压力。零售贷款增速普遍低于对公贷款，且不良率有所上升。例如，浦发银行零售按揭贷款不良率升至0.95%，这表明银行在零售业务发展中应更加注重风险防控和质量提升，确保零售业务的健康发展。

资产质量方面，2024年银行业在风险管控方面取得了显著成效，资产质量得到有效改善。不过，房地产贷款风险仍需警惕，部分银行对公房地产不良率仍高于2%。房地产行业的风险暴露，提醒银行在房地产金融业务中需更加谨慎，加强风险监测和管控，避免因房地产市场波动而引发系统性风险。

保险业：投资驱动高增长，渠道改革深化

保险业方面，2024年同样亮点突出。五大上市险企归母净利润合计3476亿元，同比增长77.7%。这一惊人的增速背后，是保险行业在经济环境变化中积极调整战略、优化业务结构、拓展市场空间的成果。

其中，中国人寿、新华保险净利润增速分别达108.9%和201.1%，主要受益于权益市场回暖及新会计准则实施。权益市场的回暖为险企的投资收益带来了显著提升，而新会计准则的实施则进一步规范和优化了险企的财务报表，使得险企的盈利能力得到更真实、更充分的展现，也让投资者对险企的经营状况和财务健康有了更清晰的认识。

与此同时，险企总投资收益率普遍提升至5.5%-5.8%，股票和基金配置比例增至12.18%。投资收益的增加为险企提供了强大的资金支持，使其能够更好地履行保险责任，同时也为股东创造更高的价值。

代理人渠道的变革是保险业另一个值得关注的焦点。五大险企代理人总数较2019年减少超300万，但人均产能和新业务价值率（NBVM）得到显著改善。这一变化表明，保险行业正在从传统的“人海战术”向高质量代理人模式转型，通过提升代理人的专业素质和销售能力，实现业务的可持续发展。

此外，产品结构向分红险、保障型产品倾斜，负债成本优化成效显著。这不仅满足了消费者日益多样化和个性化的保险需求，也提升了险企的盈利能力与市场竞争力。

科技的应用也在保险业中发挥了重要作用。AI技术的广泛应用使平安智能核保与理赔效率提高30%，中国人寿保单服务线上化率超90%。通过数字化营销和社区化网络，保险行业逐步从“规模扩张”转向“生态化服务”。科技赋能不仅提升了保险服务的效率和质量，也为保险业的创新发展提供了新的思路和方向。

挑战与趋势：长期主义下的价值深耕

展望未来，银行业与保险业仍需在挑战中不断探索前行。对银行业而言，平衡对公与零售业务发展是关键。对公业务需进一步聚焦绿色金融、先进制造等领域，为实体经济的可持续发展提供有力支持。零售业务则需通过客群细分和产品创新重建增长动能。

此外，招行、中信银行等已开始布局财富管理新赛道，试图以综合服务提升中收贡献。财富管理业务本身具有轻资本、高附加值的特点，能够为银行带来稳定的手续费及佣金收入，将成为银行非息收入的重要来源。

保险业则需应对利率波动，布局养老健康领域。长期利率下行压力下，险企需加强资产负债匹配，增配长债和红利股以稳定收益。

同时，老龄化催生的养老、健康险需求将成为新增长点，太保、人保等已加速相关产品布局。养老和健康险市场潜力巨大，险企通过开发创新产品、提升服务质量，能够更好地满足社会需求，实现业务的持续增长。

政策环境的变化也为两大行业带来了新的机遇与挑战。例如，“报行合一”等政策倒逼险企压缩销售成本，提高运营效率和服务质量。银行业则需适应LPR下行和资本新规，优化资产负债结构，提升资本充足水平。

2024年，中国银行业与保险业在压力中展现了强大的自我革新能力。银行业通过结构优化夯实资产质量，保险业凭借投资弹性实现价值跃升。

展望2025年，两大行业仍需在服务实体经济、平衡风险收益、深化科技融合中寻找可持续增长路径。对于投资者而言，头部机构的战略定力与创新活力，仍是长期价值的关键锚点。（思维财经出品）■